2024年9月13日上午9时，法国美妆品牌欧舒丹（L’OCCITANE en Provence）正式宣布正式从香港证券交易所退市，结束了其长达14年的上市历程。这一决定标志着欧舒丹在资本市场的新篇章正式开启，将作为私人营运公司继续其全球业务的发展。

欧舒丹的退市计划早在今年年初便开始酝酿。今年2月，市场传出黑石集团正在考虑收购欧舒丹的消息，此后欧舒丹股价及市场关注度不断攀升。经过数月的筹备和协商，欧舒丹于4月9日宣布短暂停牌，以待发布一则根据公司收购及合并守则并构成本公司内幕消息的公告。最终，在8月正式公告中，欧舒丹宣布如获港交所批准，将于9月13日停止交易，并于10月16日正式撤回上市地位。

欧舒丹的退市决定并非突如其来，而是基于公司长期战略发展的深思熟虑。公司股东之一BUTLER HALL曾指出，“香港不再适合欧舒丹作为首要上市场所，因为公司绝大部分收入都来自亚洲以外的地区。”这一观点在一定程度上反映了欧舒丹全球化战略的需求和资本市场布局的调整。

从业绩层面来看，欧舒丹在退市前的表现依然强劲。2024财年（2023年4月1日至2024年3月31日），欧舒丹集团实现销售净额25.42亿欧元（约合人民币199.96亿元），同比增长19.1%。这一增长主要得益于Sol de Janeiro以及普罗旺斯欧舒丹两大品牌的强劲推动。然而，尽管销售额实现增长，但营业利润相比2023财年则减少了2.5%，为2.33亿欧元（约合人民币18亿元）。此外，中国市场占比也再度下跌，从曾经的全球第一大市场降为第二大市场，销售占比下降至12.9%。

欧舒丹的退市决定也与其面临的市场环境密切相关。随着国货的崛起，越来越多的品牌推出高性价比的身体护理产品，市场竞争日益激烈。而欧舒丹一直主打“高端”、“天然”的标签，产品价格远高于市场均价，在这一轮性价比竞争中表现欠佳。同时，欧舒丹的品类结构相对单一，仅靠护手霜等几款明星产品难以支撑整个品牌的持续发展，产品创新不足也导致不少消费者对其产品产生审美疲劳。

然而，退市并不意味着欧舒丹将放弃其全球市场的发展。相反，私有化后的欧舒丹将拥有更大的灵活性和独立性，能够更好地实施长期业务决策和战略投资。公司主席赖诺尔德·盖格尔（Reinold Geiger）提出的每股34港元收购方案，交易估值约为60亿欧元，得到了黑石基金和高盛另类投资等机构的资金支持。这一私有化计划将为欧舒丹提供充足的资金支持，助力其在全球市场的进一步拓展。

对于欧舒丹的投资者而言，退市意味着他们将不再享受资本市场的交易便利和流动性优势。但与此同时，他们也将与欧舒丹共同见证一个更加灵活、高效的私人营运公司的崛起。未来，欧舒丹将如何在全球市场继续其美妆帝国的建设，值得我们拭目以待。